Empresa em crescimento

FIQE3

Unifique

1T/2026

Telecomunicações

Banda larga e serviços digitais

Matriz: Timbó - SC

Uma das maiores operadoras de telecomunicações da região Sul do Brasil, especializada na prestação de serviços de internet de alta velocidade via fibra óptica. A companhia atua de forma multicanal atendendo tanto clientes residenciais quanto corporativos, oferecendo um ecossistema integrado que inclui planos de banda larga, telefonia fixa e móvel (com infraestrutura própria 4G/5G), TV por assinatura, além de soluções de Data Center, segurança digital e armazenamento de dados para empresas.

← Voltar para a lista

R$ 6,24

-1,42% no dia

R$ 8,16 R$ 2,70

2021 2026

Valor de mercado R$ 2,53 bi

Volume 495,80 mil

P/L externo 10,6x

Dividend yield 12m 7,94%

DIVIDENDO
29/12/2025 R$ 0,08

DIVIDENDO
29/12/2025 R$ 0,09

DIVIDENDO
29/12/2025 R$ 0,11

DIVIDENDO
11/12/2025 R$ 0,04

Análise de preço da ação

Leitura de valuation cruzando preço de mercado, proventos e fundamentos auditáveis.

em linha

P/L 12,1x

EV/EBITDA 5,0x

P/VP 2,3x

Dividend yield 12m 7,94%

Data da análise 08/06/2026

Valuation em linha com tendência operacional positiva

Com valor de mercado de R$2,53 bi e cotação de R$6,24, perto da máxima de 52 semanas (R$7,76), a Unifique negocia a múltiplos que parecem compatíveis com seus fundamentos: P/L de 12,1x, EV/EBITDA de 5,0x e P/VP de 2,3x, com dividend yield estimado em 7,9%. O último anual de 2025 mostrou receita de R$1,19 bi, EBITDA de R$552 mi com margem perto de 46,6% e lucro de R$209 mi, e o 1T26 reforçou a leitura, com receita +22,0% na comparação anual, EBITDA e lucro em alta e geração operacional de caixa robusta. No EV/EBITDA, a leitura fica próxima da referência setorial de banda larga regional, o que sustenta a classificação em linha, sem sinal forte de desconto nem de esticamento.

O ponto de atenção é financeiro e justifica o sinal amarelo. No 1T26, a dívida bruta saltou para R$1,02 bi após captação de cerca de R$500 mi, elevando a dívida líquida/EBITDA para 1,9x, enquanto o CAPEX segue recorrente e o caixa de 2025 havia caído frente a 2024. A receita de internet, linha histórica, recuou mesmo com crescimento da base, e a tese de diversificação (móvel, TV/mídia, datacenter e energia) ainda precisa provar escala e rentabilidade, com ágio e intangíveis relevantes no balanço. Vale lembrar que o controlador detém 65,04% e o free float é moderado (24,95%), o que reduz liquidez e amplifica a sensibilidade do valor de mercado; por isso a leitura permanece em linha, dependente de disciplina de capital e conversão do crescimento em caixa livre sustentável.

Indicadores principais

Receita líquida R$ 329.069

EBITDA R$ 156.958

Lucro líquido R$ 52.064

Dívida líquida R$ 298.374

Margem líquida 15,82%

FCO R$ 121.114

Unifique cresceu receita, EBITDA e lucro no 1T26 com forte caixa e margem alta. Ponto de atenção fica para a alta da dívida e CAPEX recorrente.

A Unifique apresentou crescimento relevante de receita, EBITDA, lucro líquido e geração operacional de caixa no 1T26, mantendo margem EBITDA elevada e ampliando a diversificação do portfólio. O ponto de atenção é o aumento da dívida bruta, o CAPEX recorrente e a execução das aquisições e novas frentes de negócio.

Trajetória recente

Demonstrações Financeiras 2021

Unifique encerrou 2021 em um ano de forte transformação societária, operacional e financeira. O período foi marcado pelo IPO, pela entrada no Novo Mercado da B3, pelo reforço expressivo de caixa e capital, pela continuidade da expansão orgânica da rede de fibra e por aquisições de provedores regionais. A companhia já apresentava histórico de crescimento antes da abertura de capital, mas 2021 acelerou a escala do negócio e mudou o patamar de estrutura patrimonial. A operação continuou crescendo em receita, lucro bruto, resultado operacional e lucro líquido.

Demonstrações Financeiras 2022

Unifique encerrou 2022 dando continuidade ao ciclo de expansão iniciado com o IPO de 2021. O ano mostrou crescimento relevante de receita, lucro bruto, resultado operacional e lucro líquido, além de forte geração de caixa operacional. A companhia seguiu ampliando sua presença regional no Sul do Brasil, com atuação em Santa Catarina, Paraná e Rio Grande do Sul, mantendo o foco em fibra óptica, serviços de comunicação multimídia, internet, telefonia, TV por assinatura e serviços relacionados.

Demonstrações Financeiras 2023

Unifique encerrou 2023 ainda em trajetória de crescimento, mas com sinais mais claros de que a expansão pós-IPO estava entrando em uma fase de maior complexidade financeira e operacional. A companhia aumentou receita, lucro bruto, resultado operacional, lucro líquido e caixa operacional, mantendo a leitura de uma operação rentável e geradora de caixa. Ao mesmo tempo, o caixa disponível caiu novamente, o fluxo de investimento continuou relevante e o resultado financeiro ficou mais pressionado. O ano foi positivo do ponto de vista operacional.

Demonstrações Financeiras 2024

Unifique encerrou 2024 com crescimento operacional relevante, melhora de lucro e forte geração de caixa operacional, mas ainda dentro de uma tese intensiva em capital. A companhia superou a marca de R$1 bilhão de receita líquida consolidada, ampliou lucro bruto, resultado operacional e lucro líquido, e mostrou recuperação de caixa em relação a 2023. O ano reforçou a capacidade da operação de crescer e gerar caixa, ao mesmo tempo em que manteve a necessidade de investimentos elevados em rede, tecnologia, 5G, ativação de clientes e infraestrutura.

Demonstrações Financeiras 2025

Unifique encerrou 2025 mantendo crescimento relevante de escala, lucro e geração operacional de caixa, mas com uma tese que segue exigindo acompanhamento por causa da alta intensidade de capital, queda de caixa, investimentos elevados, obrigações financeiras e avanço do ciclo de implantação do 5G. A companhia continuou lucrativa, geradora de caixa e operacionalmente forte, mas o ano mostrou que o crescimento ainda consome recursos relevantes.

Resumo fundamentalista

A Unifique apresentou um 1T26 forte, com crescimento relevante de receita, lucro bruto, EBITDA, lucro líquido e geração operacional de caixa. A companhia segue em expansão, sustentada por uma base recorrente de telecomunicações, avanço em novas linhas de receita e ganho de escala operacional.

A receita operacional líquida consolidada atingiu R$329,1 milhões, alta de 22% contra o 1T25. O lucro bruto foi de R$164,5 milhões, crescimento de 19,1%, mantendo margem bruta elevada, próxima de 50%. O EBITDA consolidado foi de R$170,6 milhões, alta de 27,9%, com margem EBITDA de 51,9%. O lucro líquido consolidado chegou a R$52,1 milhões, avanço de 40,8%.

A leitura central é positiva: a empresa cresce, mantém margens elevadas, gera caixa operacional robusto e segue lucrativa. O ponto de atenção é que o negócio é intensivo em capital, depende de investimentos contínuos em rede, equipamentos, ativação de clientes, tecnologia e aquisições. Além disso, a dívida bruta aumentou de forma expressiva no trimestre, principalmente pela captação de novos empréstimos.

Pontos de atenção

O primeiro risco é o aumento da dívida bruta. A captação de R$500 milhões fortaleceu o caixa, mas também elevou obrigações financeiras futuras. Em um ambiente de juros ainda elevados, o custo financeiro pode continuar pressionando o resultado.

O segundo risco é o CAPEX recorrente. Telecom é um setor intensivo em infraestrutura. A companhia precisa investir continuamente em rede, equipamentos, ativação de clientes, tecnologia e expansão. Mesmo com forte caixa operacional, o fluxo de investimento consumiu quase R$93 milhões no trimestre.

O terceiro risco é a execução da diversificação. O crescimento de telefonia móvel, TV e mídia, data center e energia abre novas avenidas, mas também aumenta complexidade operacional. O agente deve acompanhar se essas linhas mantêm margem, escala e qualidade de receita, e se não trazem inadimplência, churn ou custos comerciais excessivos.

O quarto risco é a integração de aquisições. A empresa tem histórico de aquisição e absorção de operações complementares. Isso pode gerar valor, mas também traz risco de ágio, intangíveis elevados, obrigações de compra de participações e necessidade de integração operacional.

Leitura final

A Unifique apresentou um dos perfis mais fortes entre as empresas analisadas até aqui no 1T26. A companhia combina crescimento de receita, alta margem EBITDA, lucro líquido crescente e forte geração operacional de caixa. A operação parece saudável e em expansão, com diversificação relevante além da internet fixa.

O principal contraponto é financeiro: a dívida bruta cresceu de forma expressiva e o negócio exige CAPEX contínuo. Ainda assim, o caixa elevado, o lucro recorrente, a geração operacional e a adimplência com covenants sustentam uma leitura positiva.

Para o usuário, Unifique deve ser classificada como empresa em crescimento, com sinal verde, mas com acompanhamento de alavancagem, CAPEX, resultado financeiro e integração das novas frentes de negócio.